以“混改”为发展赋能 力促产业链自主可控 ——哈电阀门增资案例

2020年12月，作为哈电集团旗下首家混合所有制改革试点企业的哈电站阀门有限公司，通过北京股权交易所增资扩股，引入5家战略投资者。实现了从单一股东到多元化持股、从国有独资企业到混合所有制企业的转变。

此次增资不仅为处于产业转型时期的哈电站阀门有限公司的战略发展带来了所需资金，也加强了产业链上下游合作，为后续上市奠定了基础。并以此为契机，以完善现代企业治理结构为出发点，以提升企业市场竞争力为核心，通过一系列内部变革，为企业的高质量发展，为阀门行业的转型升级和为国家提升产业链和供应链的自主控制能力做出积极贡献。

把握行业改革机遇，改革突破发展瓶颈

凭着蜗牛壳，小产品冲出大市场。

在中国，有不少这样的“隐形”企业，扎根于产业链的一个环节，高度集中，常年培育;他们并不直接面对消费者，而是凭借其核心技术、关键零部件或特殊材料在产业链中拥有一定的话语权。他们不追求一鸣惊人的“成套产品”，而是追求可持续增长，成为产业链赋权的“螺丝钉”。

哈尔滨电站阀门有限公司(以下简称哈尔滨电动阀门)就是这样的企业之一。公司成立于1954年，现已发展成为一家专业设计制造火电、核电、军工等高端领域阀门的专业制造商。哈电阀门是隶属于哈电集团有限公司(以下简称哈电集团)的哈电股份有限公司(以下简称哈电股份有限公司)的全资子公司。哈电集团是中共中央管理的53家国有重要骨干企业之一，关系国家安全，关系国民经济命脉。

阀门虽小,但是作为一个流体输送系统中的控制单元有一个最后期限,规定,回去,为了防止反向流,分流器的泄漏或溢出,和其他功能,广泛应用于水、城市建设、石油化工、航空航天、造船、管道和其他国民经济的重要部门,是我国产业链必不可少的和一个关键环节。

我国的阀门行业起源于20世纪50年代，80年代以前生产的阀门品种和规格比较有限，缺乏生产高参数、高科技含量的阀门的能力。当时为了满足工农业生产对高参数、高技术含量阀门的快速发展需求，我国开始采取自主研发和技术引进相结合的思路来发展阀门行业。同时，大量技术的引进，促进了整个行业的快速发展。

Hadian阀在60多年来也取得了相当大的发展,成为国内最早的r & D设计阀门企业以三维方式,草案的准备和参与行业标准,承担和完成了许多重要的研究任务,如600MW超临界火电机组配套阀门国产化、1000MW超超临界火电主要设备配套阀门开发及产业化等。作为中国超超临界关键阀国国化最重要的研发单位，哈电阀门承担并完成了II类、III类关键阀的全部研发任务，其中大部分都取得了良好的应用性能。哈甸阀门生产的光热熔盐阀门已应用于青海中控德令哈光热发电项目的熔盐机组，成功替代进口产品，打破了国外厂家在光热高端阀门领域的技术垄断。

另外，哈尔滨电动阀门拳头产品全安全阀荣获机械工业部科技进步二等奖;电磁放电装置等产品荣获国家新产品奖;超超临界火电机组配套系列产品，荣获中国机械行业科技大奖和多项国家专利。哈典阀门目前在全国近万家阀门企业中名列前茅。

但面对整个行业的发展趋势，电动阀门也面临着新一轮的挑战，主要体现在:

首先，从行业发展阶段来看，整个阀门行业正进入转型升级的关键时期。近年来，我国阀门行业发展势头良好，但从行业格局来看，全国近m家阀门制造企业以中小企业为主，规模小，产业集中度低，部分普通阀门产品市场已趋于饱和，竞争日趋激烈，由于整个行业进入微利时代，企业之间的并购重组步伐正在加快，新一轮的“洗牌”即将到来。这意味着未来阀门企业之间的竞争将是阀门产品技术、安全、品牌的综合竞争，包括电动阀门龙头企业必须利用自身优势加快资源整合，参与行业并购重组，迎接“阀门大企业”时代的开启。

其次，从产业技术水平来看，整个产业的自主创新能力相对薄弱，缺乏具有国际竞争力的高端产品。这也就要求具有电动阀门等技术优势的企业进一步向高科技、高参数、强耐腐蚀、高寿命的方向发展;在特种材料、智能控制、成套设备集成等产业链关键共性环节实现技术突破;以支撑国家重大技术装备为核心，以国际先进、国内一流为目标，开发完全替代国外进口的一流产品，走出一条自主创新破冰之路。

再次，现阶段我国阀门企业在质量管理、技术水平等方面也有更大的提升空间。部分企业质量管理不到位，装配工艺不严格，生产设备落后，导致产品内外漏，耐腐蚀性不高，缺乏外部美观，可靠性不稳定，操作不方便、配套设备性能不完善等故障，给用户留下不良印象，整体对国产阀门缺乏信心，导致关键设备所需阀门仍主要依赖进口。因此，优秀的阀门企业也迫切需要管理模式的创新，实现技术创新和管理流程创新的良性循环。

更重要的是，从中国现代化进程的角度来看，提升产业链和供应链的独立可控能力正成为中国经济发展的重点之一。中央经济工作会议和“十四五”规划，都在构建未来发展新格局的背景下，对提升我国产业链和供应链自主可控能力作出了全面部署。

这是因为，虽然中国产业总体规模巨大，已经成为世界上最大的制造大国，但中国产业链和供应链的现代化水平较低，处于全球价值链的中低端。近年来，在全球化、单边主义、保护主义的背景下，一系列“瓶颈”问题日益突出，成为制约我国产业安全的关键原因。

许多重点企业喜欢哈尔滨电动阀门的产业链作为现代工业链的重要组成部分,促进这种企业关注的主要业务,转型升级,提升核心竞争力,是一个重要的支持,促进中国经济的高质量的发展。

下的多重挑战,市场,技术和宏观环境,哈尔滨泰富电气阀门决定选择混合改革的试点和“双百”企业为契机,通过改革突破发展的瓶颈,为了抓住主动权在这一轮产业转型升级。

强化重点企业、吸引投资、巩固改革、促进发展

在改革目标的指引下，哈电阀门将改革的战略路径分为三个步骤:第一步通过加强主营业务，引入招商引资，获得现阶段发展所需的资金，并完善公司治理结构，激发公司的经营活力;第二步是通过上市获得进一步发展的资金;第三步，通过上市公司平台完成行业并购整合，形成行业规模效应。

按照上述改革路径，自2017年以来，哈电阀门围绕“做强主业”这条主线，从产品线结构、生产组织和市场管理战略等方面做了一系列大张旗鼓的改革。

针对以往产品线相对单一，主要集中在热电领域的现状，哈普电动阀门确定在相关领域延伸产品线，实现相关多元化的发展路径，即:产品类型从单一向高端和多元化方向发展;同时，生产组织模式也决定了从传统制造向智能制造的发展。市场管理从国内向国内外发展的战略方向。

此外，哈电阀门牢牢把握解决“牛鼻子”关键核心技术，加强顶层设计，科学发展科技发展规划，优化技术研发和产品研发体系建设，不断推动产品和技术升级。

经过三年的推广，哈电阀门系列改造取得阶段性成果。在产品结构上，整体布局从2017年服务火电市场发展到2019年石化、火电、核电、军(船)等领域并行发展，公司产品结构调整已初见成效。同时，公司市场化程度进一步加强，数据显示:该项目在哈店阀门集团的比例规模从2017年的57.7%下降到2019年的9.4%，并继续下降;此外，公司的人才队伍也得到了进一步的优化，科技人员的比例不断提高。

2018年3月13日，哈电集团发布《关于修改《哈电集团深化改革工作方案》的通知》，确定哈电阀门为集团首个混合所有制改革试点单位。同年8月17日，哈尔滨电动阀门入选“企业200强”。在此契机下，哈电阀门决定综合运用国有企业改革的“一揽子政策”和“工具箱”，全面实施混合所有制改革，激发企业内生动力活力，促进企业高质量发展。

2019年，哈尔滨电动阀门混合所有制改革正式启动。

首先，哈电阀门积极探索国有科技企业股权激励机制，以建立符合市场的激励方案。2019年，电动阀门结合企业现状，全面开展顶层规划，通过“六”方式(固定方式、对象、总量、分配方式、绩效、或管理方式)制定股权激励计划，实现员工长期激励约束机制的新突破，10%的比例在三个员工自有平台的底部完成了工商业的彻底变革，哈哈电动阀门也是通过混合来实现破冰的。

随后，哈尔滨电动阀门增资项目于2020年6月28日在北京股权交易所(以下简称BSE)正式挂牌。上市公告显示，拟募集项目相应持股比例不超过45%，拟募集投资者数量不超过7家。募集资金将主要用于整合上下游企业资源，加强对阀门行业的投资。

项目一经上市，就受到了市场的广泛关注。

第一个原因是阀门行业正在迎来一个快速增长的时期。工业阀门需求与下游工业固定资产投资密切相关。在中国,化工、能源和石油和天然气行业的主要应用工业阀门,占总数的60.50%市场需求,提高这些行业的繁荣将推动固定资产投资的增加,然后驱动阀门的需求的增长。具体来看，水利水电领域的数据显示，我国常规水电装机容量预计2025年将达到3.9亿千瓦，2030年将达到4.4亿千瓦，2035年将达到4.8亿千瓦。水电、核电装机容量的持续大幅增长，将为阀门行业带来广阔的市场空间。在油气领域，我国油气阀门需求的年增长率预计在8.5%左右，这也将推动油气管道工业阀门市场的不断扩张。

此外，在碳峰和碳中性的背景下，污染控制设备和二氧化碳捕获设备将进一步增加阀门的需求。

可以预测，未来10年，核电、水电、大型石化、石油天然气输送管道、煤炭液化及冶金等重大工程建设配套阀门产品，有望引领整个阀门市场。

其次，未来阀门产品的发展也将从过去的低附加值向高技术方向发展，高技术意味着高收入。例如，在核电中，阀门是整个核电站中最昂贵和最关键的部件之一。一个小型截止阀价值约2万美元，而一个38英寸蒸汽隔离阀价值超过100万美元。哈典阀门作为一家深度技术沉淀的老国有企业，也有望积极发挥其在研发、产品技术创新、高端产品领域的实力和优势。

再次，哈电阀门作为哈电集团的直属企业，具有独特的集团优势。哈电集团配备了国内三分之一的火力发电厂，哈电阀门产品随主机设备配备了国内三分之一的火力阀门市场。在火电服务市场具有巨大的潜力，集团将为哈电阀门未来进一步做大做强提供有力支持。

2020年12月3日，哈电阀门增资项目上市截止，成功引入新矛盾一(杭州)股权投资合伙(有限合伙)(以下简称“双百”基金)，山东宏信新能源技术服务中心(有限合伙)(以下简称“山东宏信”)、黑龙江省发展基金投资企业(有限合伙)(以下简称振兴基金)、黑龙江合创创业投资企业(有限合伙)和黑龙江省穆林电站阀门有限公司(以下简称穆林阀门)5家金融机构和民营企业入围决赛，总招商金额2.2亿元。

增资完成后，哈电持股比例将从90%降至45%，其员工持股平台占10%，外部战略投资者占45%。2020年12月21日，哈电股份有限公司与哈尔滨电动阀门有限公司、五家战略投资者及员工持股平台签订增资协议。2020年12月22日，哈典阀门完成了工商转型。至此，哈典阀门实现了从单一股东向股权多元化、从国有独资企业向混合所有制企业的转型。开启了哈典阀门高品质发展的新篇章。

混合所有制改革继续着力支撑产业链价值

在“混合”行动完成后，哈尔滨电动阀打铁，以完善现代企业治理结构为出发点，以提升企业市场竞争力为核心，展开了一系列内部变革。

在公司治理方面，混合所有制改革后的哈电阀门董事会共有7名董事，其中外部董事占多数。双百基金和振兴基金的董事在上市和资本运作方面有着丰富的经验，将在资本运作、公司治理和后续上市方面给予大力支持。山东宏信董事和esOP平台董事可以让哈天阀更大程度上倾听一线市场的声音，为决策科学化、民主化提供重要保障。

此外，董事会还设立了专门委员会，通过职工大会选举出职工监事，确保职工的知情权、参与权和监督权;加强监事会的独立性和权威性，进一步落实监事会检查公司财务的职权，纠正董事和高级管理人员损害公司利益的行为;形成了定位明确、权责平等、协调运行、有效制衡的公司治理结构。

同时，哈电阀门还依托员工股权激励政策，吸引了石化和调节阀领域的两位行业领先专家，充分调动管理人员和核心技术业务骨干的积极性，动态优化了中短期激励机制，以吸引和留住优秀人才。

哈典阀门通过这一系列的改革，适应市场的能力有了很大的提高，高品质的发展趋势更加突出，显示出了强大的发展动力和潜力。

一是经营指标快速增长。2021年第一季度，哈电阀门混改后迅速实现开门红，完成了哈电集团第一季度“开门红”的要求，生产经营工作取得了良好效果，营业收入、订单量等主要指标实现同比增长10%以上，利润总额同比增长35%。

二是公司转型升级初见成效，竞争力明显增强。哈普电动阀门以混改机遇，推动产品结构调整，完善硬件设备，推动产品转型升级，整合或建设研发检测、生产管理、质量控制、物资保障等“四大中心”，大大提高了相关职能部门的基础支撑能力。新建研发试验中心，增设了流量试验台、低温冷却试验台等一流的先进试验台，基本满足了新技术研究、研究样机开发和整机试验的需要，提高了公司的整体研发能力，并增强了企业的整体实力。

三是支撑全国产业链落地的价值凸显。混合改革后，哈电阀门自主研发的产品迅速填补了与国家安全相关的重点行业的技术空白。现在，高端产品可以替代国际10个高端品牌产品，解决了部分核电阀门的“瓶颈”问题，增强了产业链的韧性和强度。以石化产品为例，近年来石化产品都是电动阀门改造升级的新产品，其中的主要产品之一——石化阀门作为安装在石化设备、容器或关键生产线上的压力设备，排出过量介质，确保设备或管道在规定压力下运行起重要作用，确保石化装置的安全运行。哈甸阀门生产的石化安全阀产品技术指标达到国际同类产品的先进水平，替代了进口产品，并成功应用于中石化扬子石化项目。

下一阶段，哈电阀门将围绕市场目标，进一步推进精细化管理，不断提高盈利水平;还将通过科技创新，聚焦高端阀门国产化，解决“自己”问题，牢记“承载民族产业要彰显动感风采”的庄严使命，增强产业链、供应链自主控制能力，为国家做出积极贡献，并以更加青春的姿态，勇敢无畏，谱写“与众不同”的新篇章。

一个主要经济体关注的是“两条链”。分析哈电阀门的改革模式，对于我国产业链、供应链中的众多企业具有重要意义。混改电动阀门生动诠释了电动阀门作为我国重点产业链企业，在企业经营和国家发展的关键时期，以混改为突破口，通过资本的力量，汇聚资源，突破高端产品技术壁垒，同时实力强大，也进一步提升了中国产业链的管控能力。这对企业来说是一小步，但已成为巩固和夯实我国实体经济基础的重要途径，也是支撑我国高质量发展的必要条件。这对于实现国家的全面现代化具有长远的、根本的、重要的战略意义。

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